随着我国对外开放程度的持续提升,中美经济金融关系愈发错综复杂,美国货币政策对我国产生了愈发显著的溢出效应。本文通过构建开放经济背景下外部融资溢价的影响因素模型,论证美国货币政策对我国经济周期和金融周期的冲击在规模、力度和时序上的差异;通过构建我国金融周期指数,采用SVAR模型考察2008—2017年美国货币政策对我国金融周期与经济周期的溢出效应;通过方差分解分析,对比美国数量型和价格型货币政策的冲击差异。结果表明:美国货币政策会引发我国金融周期与经济周期波动,金融周期先行于经济周期并存在放大效应,美国数量型和价格型货币政策对我国经济金融周期波动的解释能力亦存在差异。因此,应高度重视美国货币政策的溢出效应,采取有效措施提高我国经济应对外部冲击的能力,确保经济金融稳定。